ROE e ROIC: Entenda as diferenças

Roe e Roic

Temos uma gama muito grande de indicadores para analisar uma ação, dentre eles temos o ROE e o ROIC.

São dois indicadores importantíssimos e que muitas pessoas não sabem a diferença entre um e outro. Vale ressaltar que os dois indicadores estão atrelados à um fator muito importante dos investimentos: rentabilidade.

O que é rentabilidade?

Muitos acreditam que rentabilidade é o lucro, isso está errado.

Rentabilidade está ligada ao percentual de rendimento em relação a um parâmetro, que nesse caso é o patrimônio líquido (ROE) e capital investido (ROIC) e não mede a dimensão (valores) de uma negociação como o lucro.

Com o entendimento desses dois indicadores, você terá um maior conhecimento de como funcionam as empresas.

Além disso é importante que você sempre compare esses indicadores com outras empresas do mesmo setor.

ROE – Retorno Sobre o Patrimônio Líquido

O que é Roe

Esse indicador nos mostra o retorno do lucro da empresa em relação ao patrimônio líquido que ela possui.

Ou seja, mede a capacidade que a empresa possui de gerar valor com o capital social da empresa, ou seja, o dinheiro investido pelos acionistas.

Sendo assim quanto maior o ROE de uma empresa melhor, pois demonstra que a gestão da empresa tem sido cada vez mais eficiente em gerar valor com a ferramentas que possui.

Podemos então simplificar o ROE como:

  • ROE = (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido)x100

ROIC – Retorno Sobre o Capital Investido

O ROIC além do patrimônio líquido da empresa, ele engloba todos os investimentos presentes na empresa como: empréstimos, financiamentos, debêntures.

Ou seja, ele nos mostra qual a capacidade de gerar valor da empresa somado todo o dinheiro dos sócios e de terceiros aplicados na empresa.

Para realizar o cálculo desse indicador utilizamos o NOPAT (Net Operating Profit After Taxes), ou seja, EBIT – Impostos, dividido pelo Capital Total Investido (Patrimônio Líquido + Endividamento).

Simplificando:

  • ROIC:[ (EBIT – Impostos) / (Patrimônio Líquido + Endividamento)] x 100

Fique despreocupado que os dois indicadores são encontrados facilmente em sites de análise de empresas, portanto você não precisará perder tempo fazendo os cálculos.

Qual é mais importante? ROE ou ROIC?

Não existe isso de um ser mais importante do que o outro, os dois são importantes para a análise de uma empresa.

Desta forma, sempre que pegar para realizar o estudo de uma ação, analise os dois indicadores e compare com outras empresas do mesmo setor.

Além disso é importante ressaltar que um ROIC muito maior que o ROE mostra que a as dívidas estão sendo desfavoráveis aos acionistas.

Por outro lado empresas que possuem o ROE bem maior que o ROIC são empresas que possuem tomam muitas dívidas para alavancar seus resultados. 

Por fim, empresas que possuem poucas dívidas geralmente possuem esses dois indicadores bem mais próximos um do outro.

Lembre-se que deve ser analisado caso a caso e que a análise de uma ação vai muito além do que apenas dois indicadores.

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